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作者:admin  发布时间:2016-09-26 15:29  点击次数:

总体处于相对偏合理甚至有所低估


       事件评论以史为鉴,板块四季度超额收益概率较大:据历史统计,板块历年四季度至下年一季度超额收益均较为显著,而驱动当期行情主因均在于估值切换,其中业绩确定性个股表现更为显著,以格力电器(000651,股吧)为例,其在近10年四季度中八度跑赢沪深300指数,且四季度平均超额收益达13.63%;澳门百家乐考虑到年初以来市场对业绩确定性品种关注度明显提升以及目前市场预期收益率低位,我们判断今年基于确定性品种的估值切换行情更值得期待。另一方面,基于历史研究及市场风格研判,我们认为今年基于业绩确定性品种的估值切换行情或更值得期待;在此背景下我们特推出《这个时点如何看家电系列之三十一》,简要阐述目前板块配置逻辑。
业绩确定性增强,相对估值仍有提升空间:估值切换行情主要建立在业绩增速确定性及估值刚性层面:一方面在行业去库存及地产回暖带动下,终端需求有望环比改善,行业景气度回升使得板块业绩确定性得到进一步增强;另一方面,虽然板块内部分价值品种年初以来已有抢眼表现,但当前其估值仍仅处于历史平均偏低水平,且以蓝筹估值为例,虽然目前格力及美的估值均有所提升,但其股息率与无风险利率间差值相反却持续扩大。
 
优选业绩高增长标的,战略配置低估值品种:目前板块业绩增速确定的高成长品种仍集中在厨电及小家电板块,且厨电基于“大行业小公司”格局业绩仍将维持抢眼表现,预计明后年华帝及老板均将维持高速增长,从而使得其对应17年估值在板块中已有明显优势;同时目前白电估值仍处相对偏低水平,其中格力及美的对应17年估值均低于10倍,且部分二线品种如海信科龙(000921,股吧)及海信电器(600060,股吧)估值也仅在12倍左右,战略配置意义更为显著。

好在,马伊琍有她的信仰撑腰,没那么介意,仍然孜孜于做她觉得该做的一切,比如为争取“母乳喂养室”而呼喊,邀请人们参加帮助饥饿儿童的“免费午餐”计划,转发各种有关公益活动的微博,此外,就是晒和女儿之间的互动……她下定决心做个好人、好妈妈,这种决心帮助她不理会那些蜚短流长,她在伟大的事业里,解救了自己。
 
未来几年,文化科技工作的主要思路是全面提升文化科技企业创新能力,全面推进科技融入文化领域,全面支持文化创意融入实体经济;突破重点技术,实施重点行动,培养重点人才,文化部文化科技司司长孙若风介绍说,“围绕文化科技融合,文化部将实施互联网+文化、文化大数据、文化重点领域研发、文化科技成果转化、文化装备系统提升等一系列工程。”以此为契机,文化部科技主管部门出台了一系列规划和政策,实施了一大批项目,培养了一大批文化科技复合型人才,为文化科技的深度融合营造了良好的环境。
 
 


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